一只鸡蛋可以画无数次，一场爱情能吗。 当前只有武安地区出台了具体的限产方案并严格执行。对于产量占比较大的唐山，虽然限产时间有所提前，但具体执行方案仍未出台。市场认为针对高炉限产难以实行一刀切的方法，高炉产能大小的结构性问题是摆在限产措施面前的一道难题。

从盘面来看，近期唐山提前限产带动短期反弹后并未继续上行，也反映了市场对于限产供给端收缩程度存疑。随着淡季的来临，钢材销售已开始出现疲软状态。若后期限产政策落地不及预期，Q345B国标工字钢价格较难出现强劲拉升。

相对看涨远月合约价格

从现货销售角度来看，9月下旬至今Q345B国标工字钢现货表现疲弱，这与需求率先走弱有关。伴随着采暖季的来临，螺纹钢1801合约接下来将面临供需双向收缩的情形，逻辑上较难形成明显的单边驱动。但1805合约回调后买入机会将变得较为清晰。首先，从限产的性质来看，生产螺纹钢的企业多为民企。相比国企的环保达标，民企的限产力度将更为严重，预计今年冬季较难出现大的库存累积。其次，从Q345B国标工字钢需求的淡旺季来看，冬季限产过后将迎来建材的需求旺季。最后，偏高的绝对价位势必将限制贸易商整体的冬储量。若库存整体未形成累积，远月合约将有望走出明显的上涨行情。

综合来看，伴随着需求率先进入淡季，终端采购出现疲弱，后期采暖季高炉限产的执行方式与力度将成为影响行情的关键因素。螺纹钢主力合约在供需双向收缩下较难形成明显的单边驱动。远月1805合约若出现明显回调，将是较好的买入机会。

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