5月以来，钢材期货维持震荡整理，截至昨日(17日)收盘，螺纹钢主力合约报收3679元/吨，日内涨0.14%；热卷主力表现相对偏强，昨日报收3847元/吨，日内涨1.08%。分析人士指出，从近期公布的市场数据及宏观数据来看，钢厂在较高利润驱使下，生产热情较高，Q345B角钢市场供应增加，而下游主要领域房地产市场未来可能走弱，短期Q345B角钢钢价或试探下方支撑。

    未来需求拖累钢价

    国家统计局数据显示，4月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为7670万吨、6311万吨和9227万吨，同比分别增长4.8%、下降0.4%和增长8.5%。4月份粗钢、生铁和钢材日均产量分别为255.67万吨、210.37万吨和307.57万吨，较3月份日均产量分别增长7.13%、7.86%和6.21%。

    “由此来看，3月份以来，虽环保政策依然，但利润驱使下，钢厂生产热情较高，部分钢厂相继恢复正常生产，市场供给将逐渐增多。”分析师分析，虽然目前钢材持续走低，但Q345B角钢去库存化速度有所放缓，尤其是钢厂库存有所积累。南方梅雨季节马上到来，未来钢材库存继续下降动力比较有限，而在北方高温炎热的夏季到来之前，偏大的库存基数对钢价必将有所拖累。

    从下游需求来看，中国1-4月房地产开发投资同比增10.3%，商品房销售面积同比增1.3%，创3年新低，1-3月增速为3.6%。1-4月份，房地产开发企业到位资金48192亿元，同比增长2.1%，增速比1-3月份回落1个百分点。

    华泰期货分析，4月地产销售及基建数据回落，增长存隐忧。去年以来，基础设施投资增速放缓，一方面和去年高基数有一些关系，另一方面由于近期以来政府采取了规范清理PPP项目、规范地方举债融资行为等措施。预计地产销售增速下滑带动开工施工回落，下游需求平稳趋弱，Q345B角钢钢价短期承压。

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